Wie werden Stahlkäufer reagieren, wenn sie wissen, dass die Preise in den nächsten Wochen nach unten gehen könnten?Hulldude30/iStock/Getty Images PlusIch schrieb letzten Monat, dass die Stahlpreise ins Stocken geraten seien und dass eine Vielzahl von Indikatoren darauf hindeuteten, dass ein Rückgang bevorstehen könnte.Ich war damals vorsichtig, nicht zu viel aus ein paar Wochen SMU-Umfragedaten zu machen.Es gibt keinen Grund mehr, vorsichtig zu sein.Die Warnsignale, die wir im April gesehen haben, sind jetzt festgefahrene Trends.Wählen Sie Ihren Indikator aus: Stahlpreise, Lieferzeiten oder Werksverhandlungen.Alle deuten auf niedrigere Preise in den kommenden Wochen hin.Beginnen wir mit Lieferzeiten und Preisen (siehe Abbildung 1).Die große Neuigkeit ist, dass die Preise für warmgewalzte Coils (HRC) deutlich unter 1.400 $/Tonne (70 $/cwt) gefallen sind.Unser durchschnittlicher HRC-Preis fiel Anfang und Mitte Mai auf 1.365 $/Tonne, was einem Rückgang von 115 $/Tonne (7,8 %) gegenüber einem Höchststand nach der russischen Invasion in der Ukraine von 1.480 $/Tonne Mitte bis Ende April entspricht.(Mit dem interaktiven Preistool von Steel Market Update, das Sie hier finden, können Sie selbst Preisinformationen erstellen.)In diesem Rückgang war ein Rückgang von Woche zu Woche um 75 $/Tonne am 10. Mai enthalten – der größte Rückgang, den wir seit einem Einbruch um 90 $/Tonne Anfang Februar gesehen haben.Denken Sie daran, dass sich die Preise im Februar im freien Fall befanden, bevor die Invasion in der Ukraine sie wieder stark nach oben schickte.Sie werden ein Thema über den von uns verfolgten Indikatoren bemerken.Anfang des Jahres brachen die Preise ein.Die HRC-Preise fielen von 1.600 $/Tonne am 1. Januar auf 1.000 $/Tonne am 1. März – ein Rückgang von 600 $/Tonne oder 37,5 %.Nach der russischen Invasion schossen sie dann auf 1.480 $/Tonne hoch.Mit anderen Worten, der militärische Einmarsch Russlands in die Ukraine hat den Markt mehr oder weniger auf den Stand vom 1. Januar zurückgesetzt. Das Problem jetzt?Die Vorlaufzeiten bewegen sich zurück in ihre normalen Bereiche: etwa vier bis fünf Wochen für warmgewalzte und etwa sechs bis acht Wochen für kaltgewalzte und beschichtete.Aber die Preise bleiben deutlich über ihrem üblichen Niveau.Wenn Sie bereits auf die Lieferzeiten geachtet haben, sollte der große Preisverfall der letzten Wochen kein großer Schock gewesen sein.Die HRC-Vorlaufzeiten lagen Mitte Februar bei 3,84 Wochen.Russische Streitkräfte marschierten am 24. Februar in die Ukraine ein, und die HRC-Vorlaufzeiten verlängerten sich anschließend um 52 % auf einen Spitzenwert von 5,84 Wochen Mitte April.Die HRC-Durchlaufzeiten sind seitdem um 17 % auf 4,84 Wochen gesunken.(Andere Produkte sind ungefähr dem gleichen Trend gefolgt.)Wenn sich die Lieferzeiten weiter verkürzen, stehen weitere Preisrückgänge bevor.Wenn Sie mir nicht glauben, lesen Sie weiter.Beginnen wir mit den Mühlenverhandlungen (siehe Abbildung 2).Bis zum Ausbruch des Krieges in der Ukraine war es ein Käufermarkt.Der Krieg löste im März und den größten Teil des Aprils einen Verkäufermarkt aus, und jetzt sind wir wieder auf einem Käufermarkt.Abbildung 1. Mit den Lieferzeiten für warmgewalzte Coils (HRC) steigen auch die Stahlpreise.Es sind nicht nur Mühlen, die die Preise senken;dies gilt auch für die meisten Servicezentren (siehe Abbildung 3).Ich habe letzten Monat erwähnt, dass fallende Wiederverkaufspreise etwas sind, das man im Auge behalten sollte.Das liegt daran, dass diese, ebenso wie die Vorlaufzeiten, ein Frühindikator für die Preisentwicklung von FOB-Mühlen sind.Wie schnell und wie weit werden die Preise fallen?Wenn Sie sich erinnern, ist das die gleiche Frage, die wir uns Anfang des Jahres gestellt haben.Wir haben im ersten Quartal gelernt, dass die Preise schnell fallen könnten, aber wir haben nicht genau festgestellt, wie weit.Das hängt von den Kosten ab, und vieles ist jetzt im Fluss, nicht zuletzt wegen der russischen Invasion in der Ukraine.Wenn die aktuellen Trends anhalten, finden wir vielleicht schon bald die Antwort auf diese Frage.Aber fallende US-Stahlpreise sind nicht unbedingt etwas Schlechtes.Aus Sicht der Mühle kann es Käufer dazu bringen, zweimal über den Kauf von Importen nachzudenken.Außerdem kann es dazu beitragen, US-Hersteller im Ausland wettbewerbsfähiger zu machen.Ja, die US-HRC-Preise liegen immer noch deutlich über denen im Rest der Welt, aber nicht ganz so viel.Ein typisches Beispiel: Der Lieferpreis für italienisches HRC betrug etwa 1.218 $/Tonne, als dieser Artikel eingereicht wurde.US-HRC ist theoretisch 147 $/t teurer als importiertes italienisches HRC, was sehr viel ist, aber es ist weniger als die 179 $/t Premium-US-HRC, die eine Woche zuvor befördert wurden.Das ist vielleicht kein guter Lichtblick, und es gibt in letzter Zeit viel Düsternis und Untergang in Stahl (und auch in Aluminium).Sie können den Preis, die Lieferzeit und die Verhandlungsdaten des Werks sehen, warum.Ich habe sogar einige Gerüchte gehört, dass dies wieder der Sommer 2008 (oder der Herbst 2014) ist.Ich bin nicht in diesem Bärenlager, aber es ist immer gut, nach Bärenfallen Ausschau zu halten.Meine Hauptsorge ist eine gegensätzliche: Das Herdendenken, das den Stahlmarkt tendenziell prägt, tut niemandem einen Gefallen.Dies ist eine Geschichte, die ich in der Stahlindustrie immer wieder gesehen habe.Alle werden erschrocken und treten an die Seitenlinie.Dann kommt die Nachfrage zurück oder das Angebot wird aufgrund des nächsten Black Swan-Ereignisses unter Druck gesetzt, sei es im Ausland, wie eine Pandemie oder ein Krieg, oder im Inland, wie ein Streik oder ungeplante Ausfälle.An diesem Punkt haben alle wenig Lagerbestände und suchen nach Material, was die Preise wieder in die Höhe schnellen lässt.Schwarze Schwäne sind fast unmöglich vorherzusagen.Aber ich denke, ein Short Squeeze ist viel wahrscheinlicher als eine Wiederholung von 2008.Abbildung 2. Die grünen Balken stellen Fabriken dar, die bereit sind, niedrigere Preise auszuhandeln.Die blauen Balken stellen Mühlen dar, die sich weigern, über Preise zu verhandeln.Die Werke sind jetzt wieder an dem Punkt angelangt, an dem sie offen über Stahlpreise verhandeln.Oder, wie mir kürzlich ein leitender Angestellter eines Service-Centers sagte: „Ich glaube nicht, dass die Leute so viel kaufen, weil der Preis allmählich sinkt, also halten sie sich zurück, wann immer sie können.“Das sei nicht schlimm, da die Fabrikpreise „zu verdammt hoch“ seien und eine Korrektur daher überfällig sei, sagte er.Aber er fügte hinzu, dass er sich keine Sorgen um die Nachfrage mache.„Für uns sind wir immer noch beschäftigt, wir bringen so viel Volumen heraus, wie es unsere Struktur zulässt.“Hoffen wir, dass das so bleibt.Der Sommer steht vor der Tür, was bedeutet, dass der Steel Summit der SMU näher rückt.Der Steel Summit, das größte jährliche Stahltreffen seiner Art in Nordamerika, findet vom 22. bis 24. August in Atlanta im Georgia International Convention Center statt.Die Veranstaltung ist bequem.Für diejenigen, die einfliegen, können Sie eine Straßenbahn direkt vom Flughafen zum Konferenzzentrum und den umliegenden Hotels nehmen.Wir erwarten etwa 1.200 Entscheidungsträger, die an der Networking- und Informationsveranstaltung teilnehmen werden.Wenn Sie nicht sicher sind, ob Sie hingehen möchten, denken Sie so darüber nach: Sie könnten ein halbes Dutzend Reisen planen, um Kunden zu besuchen, oder Sie könnten sie – und die führenden Führungskräfte und Vordenker von Steel – auf einmal in Atlanta treffen.Mehr über die Veranstaltung erfahren Sie hier.Für weitere Informationen über SMU oder um sich für ein kostenloses Testabonnement anzumelden, senden Sie eine E-Mail an info@steelmarketupdate.com.Abbildung 3. Vor einem Monat reduzierte nur ein kleiner Prozentsatz der Servicezentren die Wiederverkaufspreise.Jetzt sind es mehr als 42 % derjenigen, die auf die neueste Umfrage zum Stahlmarkt-Update geantwortet haben.Und keiner berichtet von steigenden Preisen.The FABRICATOR ist Nordamerikas führendes Magazin für die Metallumformungs- und Fertigungsindustrie.Das Magazin liefert Neuigkeiten, technische Artikel und Fallbeispiele, die es Verarbeitern ermöglichen, ihre Arbeit effizienter zu erledigen.Der FABRICATOR dient der Branche seit 1970.Siehe mehr von Michael CowdenFinden Sie The FABRICATOR auf FacebookFinden Sie The FABRICATOR auf TwitterGreifen Sie jetzt mit vollem Zugriff auf die digitale Ausgabe von The FABRICATOR einfach auf wertvolle Branchenressourcen zu.Greifen Sie jetzt mit vollem Zugriff auf die digitale Ausgabe von The WELDER einfach auf wertvolle Branchenressourcen zu.Greifen Sie jetzt mit vollem Zugriff auf die digitale Ausgabe von The Tube & Pipe Journal ganz einfach auf wertvolle Branchenressourcen zu.Genießen Sie vollen Zugriff auf die digitale Ausgabe des STAMPING Journal, das den Metallstanzmarkt mit den neuesten technologischen Fortschritten, Best Practices und Branchennachrichten versorgt.Greifen Sie jetzt mit vollem Zugriff auf die digitale Ausgabe von The Fabricator en Español ganz einfach auf wertvolle Branchenressourcen zu.© 2022 FMA Communications, Inc. 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